（）6月3日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月31日接受90家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：1.请介绍一下近期预焙阳极行业及产品价格情况。 容
答：根据山东某大型原铝制造商发布的5月份预焙阳极招标采购价，预焙阳极价格时隔17个月后首次涨价。2023年度预焙阳极价格降幅达-42%，自2024年2月起保持平稳，2024年5月涨价60元/吨。
问：2.公司2024年的产销量目标。
答：根据公司2023年年报，预焙阳极产量争取达到330万吨，销售量争取达到330万吨；负极材料产量争取达到5万吨，销售量争取达到5万吨；薄膜电容器产品产量争取达到14.5亿支，销售量14亿支，为实现公司战略目标奠定坚实基础。
问：3.2023年铝企配套预焙阳极与独立商用预焙阳极的市场占比。
答：根据百川盈孚统计数据，2023年，商用预焙阳极产量持续增加，约1,179万吨，同比增长5.55%；配套预焙阳极产量首次出现负增长，约1,014万吨，同比下降1.93%。2023年商用预焙阳极占比54%，同比提升2个百分点。
问：4.公司预焙阳极项目建设情况。
答：2024年，公司将以高质量、高标准推进在建、筹建项目进度。山东创新二期34万吨预焙阳极项目已建成试产；陇西索通30万吨铝用炭材料项目、山东创新二期30万吨煅后焦项目争取2024年第三季度投产；湖北索通100万吨煅后焦项目正在抓紧建设中；广西吉利百矿年产60万吨预焙阳极项目、海外与EGA合资建设项目正在稳步推进中，为公司“十四五”的签约产能500万吨目标夯实基础。
问：5.请介绍一下公司与吉利百矿合资项目进展情况。
答：公司与吉利百矿集团有限公司（以下简称“吉利百矿”）签署相关 投资条款清单（详见公司2024年3月23日披露的公告，公告编号：2024-013），拟在广西建设60万吨/年预焙阳极项目，以满足吉利百矿及西南地区对于预焙阳极产品的需求。目前处于项目尽调和协议谈判过程中。
问：6.公司2024年一季度非经常性损益主要是什么。
答：2024年第一季度公司营业收入31.06亿元，归属母公司股东的净利润为-0.42亿元，扣非后归属于母公司股东的净利润约0.63亿元。主要差异为：根据业绩补偿条款，若欣源股份三年业绩承诺未能完成，预期业绩承诺方将对公司进行补偿，补偿形式包括公司以1元价格回购注销业绩承诺方持有的索通发展股票。因此会计处理上需根据索通发展2024第一季度股价变动确认公允价值变动损益。
问：7.公司预焙阳极产能出海规划。
答：根据国际铝业协会（IAI，InternationalAluminiumInstitute）预测，2030年全球铝需求量将达到1.195亿吨，未来铝行业需要增产3,330万吨。自2017年以来，国家对电解铝行业采取一系列供给侧改革措施，并逐渐形成电解铝产能4,500万吨的上限标准。国内电解铝行业高景气度以及产能天花板，推动了国外电解铝产能布局，根据百川盈孚和阿拉丁统计，铝企新增产能规划约1,700万吨，东南亚地区和中东地区将成为海外电解铝投资热点地区。同时考虑到海外预焙阳极产能进入更新周期，海外预焙阳极市场空间广阔，将迎来新的战略机遇期。 公司将利用与海外、国内主要大型原铝生产企业建立的长达十年以上的合作关系，进一步挖掘客户资源，匹配客户新增需求，积极开拓预焙阳极海外市场。2023年5月，公司与阿联酋环球铝业（EGA）签署 《投资谅解备忘录》，计划于阿联酋合资建设年产60万吨预焙阳极项目。该项目代表着海外客户对公司高端预焙阳极产品和服务的高度认可，是公司与海外客户由业务合作向产业链融合进一步延伸的重大突破，有利于公司进一步开拓全球市场。
问：8.高端预焙阳极的市场情况。
答：2024年3月15日，生态环境部就铝冶炼行业的《企业温室气体排放核算与报告指南》和《企业温室气体排放核查技术指南》公开征求社会意见。电解铝行业排放核算指南的推出意味着国内电解铝行业纳入全国碳交易市场的条件初步具备。国内电解铝单吨耗电约1.35万度，其中电解铝用电结构中煤电占比约78%，我国电解铝单位排放量高达10.3吨二氧化碳当量，其中约84%为用电导致的间接碳排放。因此，电解铝企业对于碳减排诉求增强。 公司的“双驱两翼，低碳智造”战略中，左翼是指基于左驱动轮预焙阳极碳材料的优势，以“铝产业链绿色减碳”为发展方向，充分发挥相关技术储备、数据积累及研发实力优势，挖掘电解槽各部位减碳节能潜力，提出“0-20-1000”目标（即阳极生产实现碳中和，吨铝阳极净耗较国内平均水平降低20公斤，吨铝电耗较国内平均水平降低1,000度）。公司由为下游客户提供“单一预焙阳极产品”向“多产品+服务”模式的“电解槽减碳节能综合服务解决方案”提质升级。 作为铝用电解槽减碳降耗的重要组成部分，公司高端预焙阳极具备均质性好、导电性好、抗热冲击性能好、杂质含量低、含硫量低、掉渣少、使用寿命长等特性，可以降低净耗，并延长换极时间，减少耗电量和碳排放，助力下游电解铝行业实现减碳降耗目标。
问：9.考虑到第三季度已完成分红，公司是如何平衡股东回报与资金留存发展需求的？未来在财务状况改善时，公司有何分红政策规划
答：2024年，公司将以高质量、高标准推进在建、筹建项目进度。目前，山东创新二期34万吨预焙阳极项目已建成试产；陇西索通30万吨铝用炭材料项目、山东创新二期30万吨煅后焦项目争取2024年第三季度投产；湖北索通100万吨煅后焦项目正在抓紧建设中；广西吉利百矿年产60万吨预焙阳极项目、海外与EGA合资建设项目正在稳步推进中。上述项目为实现公司“十四五”末签约产能达500万吨目标夯实了基础。公司积极响应国家政策号召，高度重视对投资者的回报，未来将在满足投资项目资金需求、未来投资规划及长期发展流动资金需求的情 况下，合理、稳步提升投资者回报水平，将每年现金分红比例逐步提升至不少于当年实现的可分配利润的百分之三十，并随着公司布局优化、资源获取、绿色低碳等项目的落地和经营业绩的提升，进一步提高分红比例。
问：10.报告期内产量与销量增长，尤其国内销售显著，但出口下降。公司如何调整市场策略，应对出口市场变化？如何进一步挖掘国内增长潜力，扩大产能利用率
答：（1）2023年预焙阳极行业出口数据下降，但公司预焙阳极出口占比持续提升，根据百川盈孚数据，2023年全国预焙阳极出口181万吨，同比下降15.81%；公司出口67万吨，2023年出口量占国内出口总量的37%，增加约3个百分点，连续15年出口量排名第一。公司重视国际市场，采用产品带动产能出海的策略，积极寻求与海外客户合作机会，扩大公司海外市场规模。（2）公司预焙阳极2023年在产产能282万吨，产量296.09万吨，销量297.87万吨。公司采用与下游客户合资建厂模式，产销平衡，产能利用率较高。
问：11.2023年度公司实现的净利润为负数，请问导致亏损的主要原因是什么？公司是否有明确的计划或措施来改善这一状况，并在未来实现盈利!#2023年石油焦与预焙阳极价格快速下行。
答：国内预焙阳极产品的行业定价为成本加成模式，行业内主要以山东某大型原铝制造商每月末发布的下月预焙阳极采购指导价为基准，在考虑物流成本、供需结构等因素基础上确定具体交易价格。山东某大型原铝制造商综合考虑当月主要原材料价格、制造成本、供需结构、产品型号及质量等相关因素，制定下月预焙阳极采购指导价。根据预焙阳极行业惯例，从购置生产原材料到确认阳极销售收入，一般需时2-3个月。因此，预焙阳极的生产周期与产品定价周期错配导致产品成本滞后于产品价格。在产品成本与价格均处于连续下行区间的情况下，上述错配会导致库存损失，进而导致归母净利润和综合毛利率的下降。2023年石油焦与预焙阳极价格快速下行。以山东某大型铝企发布的预焙阳极招标采购价（含税）为例，自2022年12月的6,980元/吨跌至2023年12月 的4,028元/吨，跌幅约42%。根据百川盈孚数据，2023年12月，石油焦月均价格指数1,827.26元/吨，较1月月均价格指数3,517.84元/吨下降48.06%。行业价格剧烈变动导致公司亏损。2024年石油焦价格走势企稳。预焙阳极价格企稳反弹，山东某大型原铝制造商发布的预焙阳极招标采购价2024年2-4月保持平稳，5月份上涨60元/吨，为时隔17个月首次涨价。预焙阳极行业已初步具备边际改善条件。同时，公司以提高管理效率、经营效益为目标，推动公司现有数智各系统进一步优化升级，围绕“供、产、销”各个环节，推动工艺优化、质量提升等关键举措迅速落地，通过设备全生命周期管理、物料精细化管控、存货优化等措施，有效降低了生产成本，提升了公司整体运营效率。2024年第一季度实现归母扣非净利润约0.63亿元，扭亏为盈。!#以山东某大型铝企发布的预焙阳极招标采购价（含税）为例，自2022年12月的6,980元/吨跌至2023年12月 的4,028元/吨，跌幅约42%。根据百川盈孚数据，2023年12月，石油焦月均价格指数1,827.26元/吨，较1月月均价格指数3,517.84元/吨下降48.06%。行业价格剧烈变动导致公司亏损。2024年石油焦价格走势企稳。预焙阳极价格企稳反弹，山东某大型原铝制造商发布的预焙阳极招标采购价2024年2-4月保持平稳，5月份上涨60元/吨，为时隔17个月首次涨价。预焙阳极行业已初步具备边际改善条件。同时，公司以提高管理效率、经营效益为目标，推动公司现有数智各系统进一步优化升级，围绕“供、产、销”各个环节，推动工艺优化、质量提升等关键举措迅速落地，通过设备全生命周期管理、物料精细化管控、存货优化等措施，有效降低了生产成本，提升了公司整体运营效率。2024年第一季度实现归母扣非净利润约0.63亿元，扭亏为盈。
问：12.今年底预焙阳极的产能大约是多少万吨？在2025年签约500万吨是否可以顺利提前达成或会有超出预期的可能呢
答：今年底公司预焙阳极在产产能将达到346万吨。公司2025年末预焙阳极签约产能500万吨的目标没有变化。
问：13.2023年度欣源股份亏损，如未来无法实现业绩承诺，业绩承诺方如何进行补偿
答：欣源股份2023年度实现的净利润为-1,313.20万元，扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润为-1,973.41万元，未完成2023年度承诺扣非归母净利润（1.8亿元）。如业绩承诺方未完成业绩承诺，具体补偿方式为：业绩承诺方优先以通过本次交易获得的尚未出售的索通发展的股份进行一次性补偿（公司共计向业绩承诺方发行公司股份42,741,705股）（但如监管部门对补偿形式有要求的，应遵守监管部门的要求），尚未出售的股份不足以补偿的，差额部分应以现金补偿。
问：14.索通发展今年为啥不分红？公司今年以来生产经营状况如何？公司管理层采取了哪些扭亏措施
答：（1）公司2023年度净利润为负，综合考虑公司所处的行业特点及发展阶段，结合目前经营状况及在建（陇西索通30万吨铝用炭材料项目、山东创新二期30万吨煅后焦项目、湖北索通100万吨煅后焦项目）、筹建项目（广西吉利百矿年产60万吨预焙阳极项目、海外与EGA合资建设项目）的资金需求，公司为确保现金流的稳定性和长期发展的可持续性，并最大程度地维护公司和股东的利益；且公司已于2023年第三季度实施利润分配，以公司总股本540,846,164股为基数，每10股派发现金股利5.6元（含税），共计派发现金股利302,873,851.84元。公司经过审慎分析，拟定2023年度不实施利润分配。（2）公司以提高管理效率、经营效益为目标，推动公司现有数智各系统进一步优化升级，围绕“供、产、销”各个环节，推动工艺优化、质量提升等关键举措迅速落地，通过设备全生命周期管理、物料精细化管控、存货优化等措施，有效提升公司整体运营和决策效率。公司2024年第一季度实现归母扣非净利润约0.63亿元，扭亏为盈;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中银基金基金公司--九泰基金基金公司--国泰基金基金公司--圆信永丰基金基金公司--大成基金基金公司--山东国惠基金基金公司--银华基金基金公司--长盛基金基金公司--上海证券证券公司--东北证券证券公司--中信证券证券公司--中邮证券证券公司--中金证券证券公司--中银国际证券公司--信达证券证券公司--光大证券证券公司--兴业证券证券公司--华泰证券证券公司--华福证券证券公司--华金证券证券公司--国信证券证券公司--国泰君安证券证券公司--国盛证券证券公司--国联证券证券公司--国金证券证券公司--广发证券证券公司--开源证券证券公司--德邦证券证券公司--浙商证券证券公司--海通证券证券公司--西部证券证券公司--财通证券证券公司--金股证券证券公司--长江证券证券公司--上海信鱼私募阳光私募机构--东方马拉松投资阳光私募机构--云南卓晔私募阳光私募机构--复通(山东)私募阳光私募机构--深圳市华安合鑫私募阳光私募机构--中国人寿资产保险公司--中邮人寿保险保险公司--泰康资产保险公司--IGWT Investment海外机构--摩根士丹利海外机构--海通国际海外机构--PAC.wonderl managementco.,ltd----上海国际信托其他--上海天倚道投资其他--上海天猊投资其他--上海明河投资其他--上海杭贵投资其他--上海瀚伦私募其他--上海犁得尔私募其他--上海睿亿投资其他--上海递归私募其他--上海途灵资产其他--东方资产其他--中色资产其他--中财招商投资集团其他--乾图私募其他--兴证资管其他--北京厚特投资其他--北京益安资本其他--北京遵道资产其他--宁波三登投资其他--宁波聚正投资其他--宁波荣冰私募----山东鲁商私募其他--工商银行其他--平安银行其他--广州睿融私募其他--张家港高竹私募其他--果行育德其他--汉高(中国)投资----江西中文传媒蓝海国际投资其他--沈阳广益恒嘉私募----泉果基金其他--深圳创富兆业其他--深圳尚诚资管其他--深圳市勤道资本其他--灏浚投资其他--粤港澳大湾区产融投资其他--西藏合众易晟投资其他--财通资管其他--远望角投资其他--鄂尔多斯投资其他--长城新盛信托其他--阿拉丁----青岛双木投资其他--鸿运私募其他--
